Запасайся кто может!

Публикуем последний урок из цикла "СемЁноводства". Наверно, он будет самый бесполезным в условиях "Грейта3", но при этом неимоверно важным для успешной игре в стандарте и во многих других турнирах. Мы расскажем о том, что такое ликвидность и операционный поток платежей. Кроме того, этот урок будет и довольно необычным - Синицын Семён ответит на вопросы, беспрестанно возникающие в умах дельтистов, а Сагитов Руслан разовьёт теоретическую часть. Такой своеобразный не частушечный дуэт ;)

Не будем больше Вас утомлять - и начнём!

Урок 5: Что такое ликвидность и с чем её едят?

Вопрос - ответ:

Что показывает график "Неиспользованная кредитная линия" и в каких значения он должен варьироваться.

Когда вы берёте краткосрочный кредит, а он используется не полностью, то неиспользованная сумма - это и есть Неиспользованная кредитная линия. В стандартных условиях за неё берётся 1%! Оптимальные границы от 0 до 3000.

Вопрос по расчету налогов. Сумма дивидендов определяется по курс акций (дивиденд-тезис)?

Сумма дивидендов ОПРЕДЕЛЯЕТ курс акций по дивиденд тезису.
А определяется она размером вашей прибыли. Чем она выше, тем больше вы можете выплатить дивидендов. Проставляется эта сумма самостоятельно в окне финансы.

У нас в процессе игры возник ряд вопросов:
1. Как расчитать максимальную сумму долгосрочных кредитов, которую мы
можем взять?

По формуле:
Собственный капитал (отчёт Баланс)*2-взытые долгосрочные кредиты(отчёт платёжное поведение)+погашаемый в этом периоде долгосрочный кредит (если гасите досрочно).

В период 1,5,9 - необходимо эту цифру уменьшить на размер выплат по дивидендам вместе с налогами.

2. Как спланировать складские издержки?

Затраты на склад необходимо подсчитать.
Они равны (из окна планирование производства) =
((Запасы сырья вида 1 на начало периода + покупка сырья вида 1 в этом периоде - затраты сырья вида 1 на производство в этом периоде)*2 + (Запасы сырья вида 2 на начало периода + покупка сырья вида 2 в этом периоде - затраты сырья вида 2 на производство в этом периоде)*1 - 200)/20

Здесь *2 и *1 - это объём занимаемого склада при игре по стандарту - может меняться!
/20 - это объём покупного склада при игре по стандарту - может меняться!
- 200 - это объём открытого склада при игре по стандарту - может меняться!

Полученное число округляем до ближайшего МАКСИМАЛЬНОГО целого (т.е. если получилось 4,0001, то округляем до 5!) Это число умножаем на стоимость склада т.е. на 0,4.

0,4 - стоимость покупного склада - может меняться!

Это и есть затраты на склад на сырьё! К ним прибавляешь затраты на склад готовой продукции (ориентировочная цифра, в итоге высчитывается как себестоимость всех продукции оставшейся на складах после периода * 4%).

4% - при игре по стандарту - может меняться!

3. При расчёте максимально эффективных затрат на сервис и исследования
учтывается ли отдача в твоих формулах и коэффициентах?

Они не максимально эффективны с точки зрения прибыли! Они максимально эффективны с точки зрения получения рынка сбыта! Реальные затраты должны быть более гибкими, чем в формулах (именно по сервису и исследованиям)!

На этом у меня всё, спасибо за внимание! И надеюсь, мои уроки открыли хоть чуточку нового для Вас! ;)

С уважением, Синицын Семён | e-mail: semsemsem@yandex.ru

И наконец, про ликвидность и операционные потоки!

Для начала о том, как рассчитывается интегральный показатель, по которому оценивается деятельность предприятий.

В качестве коэффициентов при вычислении I могут быть выбраны рассчитанные по результатам текущего периода игры значения следующих показателей:
" собственный капитал;
" доходность совокупного и собственного капитала;
" оборачиваемость активов;
" рентабельность оборота;
" квота собственного капитала;
" коэффициент финансовой устойчивости;
" коэффициент текущей ликвидности;
" курс акций по балансовой стоимости;
" курс акций по обобщенной стоимости;
" курс акций по тезису прибыли;
" курс акций по дивиденд-тезису;
" доля рынка предприятия;
" операционный поток платежей и его доля в обороте;
" потенциал снижения издержек.

Для каждого из этих показателей выбирается его наилучшее значение среди всех предприятий-конкурентов. Таким образом, определяются параметры предприятия-эталона, имеющего самые высокие значения среди всех коэффициентов.
Далее производится расчет по следующей формуле:

где,=ai/ab, если показатель имеет тенденцию к росту, т.е. чем больше, тем лучше; или =ab/ai, если показатель имеет тенденцию к снижению, т.е. чем меньше, тем лучше.
ai - показатель предприятия i.
ab - показатель предприятия-эталона, т.е. лучший среди всех (best).
i=1,…,n - номер показателя.

Что всё это значит? Коротко, можно сказать так: интегральный показатель равен квадратному корню суммы квадратов отклонений ваших показателей от лучших показателей в отрасли.

Например, у вас текущая ликвидность=5,05, а у лучшего предприятия в отрасли - 9,50. Тогда=5,05/9,5. Тоже самое проделываем со всеми показателями, подставляем в формулу и получаем. Если ваш показатель является лучшим в отрасли, то=1, а квадрат разности (1- )=0. Если вы достигли абсолютного значения какого-либо показателя, то он в расчет не берется. Например, если сумма вашей кредиторской задолженности, краткосрочного кредита, овердрафта и прочих требований <1 млн.руб., то ваш коэффициент текущей ликвидности считается абсолютным и при расчете I, учитываться не будет. Лучшим по отрасли будет показатель неабсолютный, но наибольший.

Раз I показывает сумму отклонений, то значит, чем меньше он, тем лучше функционирует предприятие.

Теперь поговорим о структуре данного показателя.

Как было замечено, а затем и вычислено дельтистами конца XX - начала XXI века :) наибольший удельный вес в I занимают следующие коэффициенты (расположены по убыванию):

1. Текущая ликвидность;
2. Операционный поток платежей;
3. Операционный поток платежей /оборот;
4. Курс акций по дивиденд-тезису;
5. Доходность совокупного и собственного капитала.

Итак, рассказываю о том, как рассчитываются первые 3 показателя и как на них играть.

1. Коэффициент текущей ликвидности=Оборотные активы/
Краткосрочные обязательства

В оборотные активы входят (см. баланс):
" сырье;
" готовая продукция;
" дебиторы;
" вексель к получению;
" краткосрочные инвестиции;
" денежные средства.

В краткосрочные обязательства входят:
" краткосрочные кредиты;
" овердрафт;
" кредиторы;
" вексель по долгу;
" прочие долги (%-ты за кредитную линию и овердрафт).

Почему удельный вес данного показателя высок? Рассмотрим пример:

Предприятие 1 обеспечило себя сырьем на предстоящий год и погасила все свои задолженности нераспределенной прибылью и долгосрочными кредитами. Оно не закупает в течение года сырье, готовую продукцию, станки.

Предприятие 2 решило не тратить большие деньги в начале года и будет закупать сырье по потребности. Также они не отказываются от готовой продукции и хотят обновить станки.

Теперь прикинем, какой будет текущая ликвидность у предприятия 1 и у предприятия 2. Не трудно догадаться, что у предприятия 1 она будет в течение года абсолютной, а у предприятия 2 будет в пределах 1-10, в зависимости от объемов закупки, сроков выплат и т.д.

А теперь представьте себе ситуацию, когда у предприятия 1 появляются краткосрочные обязательства в размере около 1,01 млн. руб. Сырья у них много, следовательно, оборотные активы велики, ликвидность неабсолютная, т.к. краткосрочные обязательства <1. В этом случае величина коэффициента текущей ликвидности колеблется от 100 до 400, в зависимости от запасов сырья и продукции.

Теперь рассчитаем для предприятия 2 по показателю ликвидности, если она равна у нее 10, а у предприятия 1 - 300.=10/300=0,0333. (1- )2=(1-0,03333)2=0,96672=0,934.

Как вы видите, вклад в I показателя текущей ликвидности может быть огромным!!! Если учесть то, что у средних предприятий отрасли I за период составляет около 1-1,5.

Как сделать так, чтобы у вас вовремя подскочила ликвидность и как подстраховаться от влияния предприятий-конкурентов этим инструментом?

Для того, чтобы в отчетных периодах коэффициент текущей ликвидности у вас резко возрос, вы должны:

1. Купить сырье до конца игры как минимум в 8-м периоде (если играем 12 периодов).
2. Поставить платежное поведение 100-0-0-0 как минимум в 8 периоде.
3. Обновить все станки до 9-го периода и не закупать их в отчетных.
4. Прекратить дозакупку продукции как минимум в 8-м периоде (т.е. не ставить в 8 периоде дозакупку на 9-й).
5. Не получать овердрафт-кредит.
6. Обеспечить все свои выплаты долгосрочными кредитами в отчетных периодах, не брать краткосрочный кредит.
7. Купить в отчетном периоде сырье либо в "отчетном минус 1" периоде готовую продукцию на сумму чуть превышающую 3 млн. руб., т.к. с 20% суммы вы расплачиваетесь в начале следующего периода, с 10% - через 1 период=30%. 3 млн. с копейками * 0,3 =1 млн. с копейками и ваша ликвидность неабсолютная.

Теперь о том, как вам самим не стать жертвой ликвидности. Для того, чтобы другие предприятия не смогли повлиять на вас при помощи коэффициента ликвидности, вы должны выполнить только первые 6 пунктов, представленной выше схемы игры на ликвидность. Тогда этот показатель у вас будет абсолютным и при расчете I учитываться не будет. Кроме того, нельзя ставить платёжное поведение на срок 4 в 7 периоде.

2. Операционный поток платежей=Поступления от операционной деятельности - Выплаты по операционной деятельности.

Поступления от операционной деятельности:
" поступления из оборота;
" поступления по процентам и дисконту.

Выплаты по операционной деятельности:
" выплаты без отсрочки;
" выплаты с отсрочкой;
" выплаты по процентам и дисконту;
" налоги.

Вспомним про пример, приведенный в описании ликвидности. Нетрудно заметить, что опять же преимуществом по этому показателю будет владеть то предприятие, которое купило сырье на целый год, т.к. в течение года у нее меньше будут выплаты по операционной деятельности. Ориентировочно, у предприятия 2 показатель операционного потока платежей будет равен 100, а у предприятия 1 - 0-10. (1- )2=(1-5/100)2=(1-0,05)2=0,952=0,9025.

Как играть на операционный поток платежей?

Игра на операционный поток платежей идет параллельно игре на ликвидность и отличается лишь тем, что:
" выплаты по срокам желательно в 8 периоде ставить 100-0-0-0:
" не обязательно в отчетных периодах делать закупку сырья или готовой продукции на сумму чуть превышающую 3 млн.;
" желательно к отчетным периодам накопить продукцию и продавать ее для увеличения оборота (но в пределах разумного и не нужно копить за пол игры до отчётного периода);
" нет противоядия против предприятий, применяющих игру на операционный поток платежей.

3. Доля операционного потока платежей в обороте=(Операционный поток платежей/Оборот)*100%

Данный показатель тесно связан с предыдущим. Никаких особенностей и отличий игры на него нет.

Жду ваших вопросов и с удовольствием отвечу!

С уважением, Руслан Сагитов | e-mail: R-manager@narod.ru

Внимание! Данные рекомендации предназначены для игры по стандартным условиям. При оригинальных условиях не все положения рекомендаций могут быть адекватно применены. Мнение редакции не всегда может совпадать с мнением автора.